距离涉酒上市公司2022年年报披露完毕已过去数日,相关话题热度仍在延续。


业界在关注比较涉酒上市公司时,多是分类别、分酒种,更多聚焦于白酒上市公司。但当把多个酒种品类合并分析,横向对比所有涉酒上市公司,又能从中发现新的亮点。


基于此,云酒头条(微信号:云酒头条)特梳理报告期内60家涉酒上市公司,从整体上对酒行业2022年的发展情况进行概述与浅析。




茅台,当之无愧的龙头


据统计,60家涉酒股在2022年的总营收达5317.53亿元,披露的净利润达1474.45亿元。


其中,贵州茅台无论是营收、利润,皆是一骑绝尘。


1241亿元的营收超出排名第二的五粮液501.31亿元,并高于排名后50家企业营收总额;627.16亿元的利润超出五粮液360.25亿元,高出除五粮液之外的所有披露净利润企业的利润总和。


此外,在60家涉酒上市公司中,营收同比2021年增长的有35家,下滑最多的是海南椰岛,降幅达50.03%;净利润同比2021年增长的仅25家;营收、净利润实现双增的仅22家(未披露净利润的企业不在统计范围内)。



营收TOP5 VS 利润TOP5


从营收来看,排名前五的是贵州茅台、五粮液、百威亚太、华润啤酒、青岛啤酒;从利润来看,排名前五的是贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒。


从品类角度看,营收TOP5中有三席是啤酒企业、两席是白酒企业,但三家啤酒企业的营收总额远不及两家白酒企业的营收总额;利润TOP5均为白酒企业,且利润之和约占酒业整体利润的80%。


可见,白酒行业马太效应已愈演愈烈。


营收TOP5中,贵州茅台增幅最大(16.9%),百威亚太是唯一出现负增长的企业(-4.57%);利润TOP5中,山西汾酒增幅最大(52.36%),其次是泸州老窖(30.29%)。



“两极”相差可达万倍


就营收规模而言,60家涉酒上市公司的梯队层次分明,两极相差甚远。


排在末尾的大和恒(酒类)隶属于食品零售行业,酒水仅是其主营产品之一。2022年,大和恒酒类产品的营收仅为0.10亿元(1040.59万元),同比增长高达412.05%。


仅看增速的话,极为可观,但与贵州茅台相比,其营收差了12410倍。


与大和恒(酒类)一样,营收规模在1亿以下的企业共有9家,其中有三家是负增长。而10亿规模以下的企业有26家,出现负增长的数量超出了一半。



百亿俱乐部


60家涉酒上市公司中,营收规模超百亿的有11家。在这其中,梯队呈断层状


稳居千亿之上的贵州茅台,深刻地影响着酒行业的发展脉络;紧随其后的五粮液以739.69亿元的营收、266.91亿元的利润,保持着与后续企业的领先优势。


接下来,排名第三的百威亚太营收448.44亿,与五粮液相差近300亿;然后差距渐渐缩小,第四名的华润啤酒营收352.63亿,差距已不足百亿。


与华润啤酒同处于300亿-400亿元规模的企业,还有青岛啤酒和洋河股份;200亿-300亿元之间分布有山西汾酒与泸州老窖,以及100亿-200亿元的古井贡酒、重庆啤酒和燕京啤酒。


总体来看,百亿级别以上的涉酒上市企业,被白酒与啤酒所垄断,分别有6家白酒企业、5家啤酒企业。



50亿+

与50亿预备役


如果说百亿以上是白酒和啤酒的天下,那么50亿+以及50亿预备役同样也是,不同点在于白酒比例更高,且增加了一个流通企业。


排在第十二位的华致酒行营收87.08亿元,是酒类流通上市企业中的王者。


第13-18名的顺鑫农业(酒类)、今世缘、舍得酒业、珍酒李渡、迎驾贡酒与口子窖等白酒企业,与华致酒行构成了涉酒上市企业的50亿+阵容;


而称得上是50亿预备役的企业有4家,分别是珠江啤酒(49.28亿)、水井坊(46.73亿)、老白干酒(46.53亿)与酒鬼酒(40.50亿)。


谁先突破百亿、谁先撞线50亿,或许是这一梯队的企业在2023年的最大看点。



负增长“集聚地”


60家涉酒上市企业中,位居10亿-40亿区间的有9家,除金徽酒与古越龙山之外,其余7家皆为负增长。


其中,怡亚通(酒类)降幅最大,为21.67%,然后是伊力特、海伦司,分别是16.24%、15.05%。金种子酒、会稽山、张裕A、百润股份的降幅较小。


在此区间内,有葡萄酒与黄酒两大品类的龙头企业,即张裕、古越龙山。


2022年,葡萄酒产业与黄酒产业颇有“难兄难弟”的意味,前者销售收入91.92亿元,同比下降2.91%;利润总额3.4亿元,同比下降9.88%。后者销售收入101.6亿元,同比下降20.1%;利润12.7亿元,同比下降24.3%。


但身为龙头的张裕与古越龙山却有着不同的表现,前者同样也是双降,而后者却是实现了营收与利润的微增。



酒业,继续向上


凡是过往,皆为序章。


涉酒上市企业作为酒业的重要组成部分,有增有减是常态,整体而言,酒业依然保持着继续向上的态势。


根据云酒头条(微信号:云酒头条)统计的36家涉酒上市企业2023年一季度报业绩来看,有25家实现了营收的正向增长、28家实现了利润的正向增长。


与此同时,在扩大内需、提振市场信心等积极信号下,酒业更是迎来了新的发展机遇。


就像云酒·中国酒业品牌研究院高级研究员、正一堂战略咨询机构董事长杨光所说,2023年是酒业“充满希望的一年”。

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