中国白酒从来没有像现在估值这么高,白酒板块成为风投有着各种原因,有其内在的逻辑。 第一,表现在各大酒企业绩近年来保持大幅增长,整个行业迎来了历史上最好的时期。而大背景是消费升级,白酒特别是茅台有奢侈品化的趋向。 第二,头部公司越来越集中,市场份额集中度在提升,体现出强者越强的趋势。 第三,跟外资进入中国也有很大关系。海外市场没有白酒板块,因此对外资来讲白酒具有稀缺性。外资持有贵州茅台的变化,也一直受到不少投资者关注。 第四,大企业都有很好的群众基础,投资之后能够形成良性循环。 第五,优质企业太少,具有持续增长想象空间的公司还是太少。 中国股市的特点是“吃药喝酒”,这两个板块表现很大,但这只是阶段性特征,并不意味着未来一定也是这样。 白酒板块利润再好,单靠一家企业是撑不起整个市场的,还是要寻找更多的优质股。头部企业的价值会不断被挖掘出来。 个人的建议是,一是继续坚持品质提升,这是永远的话题。二是发展期酒,这或许是将来一个很好的投资方式。
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