美妆巨头冲刺IPO，幕后老板40亿投向茅台镇，欲做老酒第一？

近日，有消息显示，广州环亚化妆品科技股份有限公司（下称环亚科技）向深交所创业板递交了《招股书》。

作为美妆赛道的“老人”，环亚科技产品涵盖洁肤、护肤、洗护发、身体护理等领域，旗下拥有“美肤宝 MEIFUBAO”“法兰琳卡 FRANIC”“滋源 SEEYOUNG”等品牌。

长期深耕美妆赛道环亚科技，香港环亚集团有限公司（下称环亚集团）董事长胡兴国开始加码白酒赛道。

《招股书》显示，2012年，胡兴国的儿子胡根华便成立了贵州唐庄酿酒有限公司，2021-2022年又相继成立了贵州唐庄酒业有限公司、贵州唐庄实业有限公司、香港唐庄集团有限公司、贵州唐庄控股有限公司。几家公司中，胡兴国、其妻子吴知情、儿子胡根华三人均担任重要职位。

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环亚科技实力如何？

据环亚科技的招股书披露，2019年、2020年、2021年和2022年上半年，其营收分别是19.414亿元、19.878亿元、21.572亿元和9.86亿元，净利润则分别为2.04亿元、2.41亿元、1.87亿元和1.37亿元。其中，主营业务收入占营业收入的比例分别为99.59%、98.48%、99.59%及98.81%。

Euromonitor统计数据显示，2021年，公司在美妆及个护市场上排名第16名，本土企业排名第6名。

据招股书介绍，环亚科技成立至今已有近17年历史。2021年8月，环亚科技实施增资扩股，当年11月公司完成股改。

按照计划，此次环亚科技拟公开发行新股不超过6000万股并在创业板上市，募集资金总额不超过6.07亿元，投入到品牌建设与推广项目等四大项目。

值得一提的是，环亚科技在申报IPO之前连续多年大手笔实施现金分红。招股书显示，2019-2021年，环亚科技现金分红金额分别为2亿元、1.6亿元、3.5亿元，占各期公司归母净利润的比例分别为95.8%、63.9%、186.56%。

由此可见，环亚科技具备稳定的盈利能力和现金流。除此之外，环亚科技在营销与渠道方面也已步入成熟阶段，并在市场上获得较好反馈。尽管仍有行业观察人士认为目前环亚科技高额的营销费用使其利润承压，但不可否认的是，其仍在美妆赛道内占有一席之地。

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总投资6亿美金

美妆“老手”能否走顺酱酒路？

时间回到2020年，环亚科技旗下的香港唐庄集团在仁怀市注册成立了贵州唐庄酒业有限公司，后又成立了贵州唐庄酿酒有限公司；

2021年4月，唐庄酱酒正式上市；

2022年5月，香港唐庄集团顺利签约仁怀招商引资项目，宣布将增资40亿元，扩建集研发、生产、酒检、收储、老酒博物馆等功能为一体的唐庄老酒基地；

2022年11月，“香港唐庄集团酒厂奠基仪式”在仁怀举行。

两年时间，唐庄酒业在酱酒赛道内的战略布局便已“初步显现”。

据了解，唐庄酒厂位于仁怀市名酒园区荣昌坝核心区，占地327亩，建筑面积近30万平方米，总投资规模达到6亿美元（约合人民币40.67亿元），规划年产8000吨优质大曲坤沙酒。

而唐庄酒厂建成后，将拥有标准传统生产车间18栋、窖池1008口，年产坤沙酱酒8000吨、存酒5万吨、年制曲量2万吨，日处理污水600吨；解决就业人员1000人左右，预计5年后年缴税6亿元以上，实现产值不低于500万/亩，纳税200万元/亩以上。

这在酱酒赛道内，无疑是一次“高投资涌入”的典型案例。

更加值得关注的是，云酒头条（微信号：云酒头条）获悉，唐庄酒业建造的唐庄老酒基地（唐庄酒厂）包含了研发中心、生产中心、酒检中心、坤沙老酒收储中心和中国老酒博物馆。依托这一酿酒基地，唐庄酒业将集产、研、储为一体，打造高端坤沙老酒知名品牌。

不难看出，高投入下的唐庄酒厂直接对标成熟酱酒企业发展模式，并与自身情况相结合已形成一条成熟的产业链。

而在酱酒赛道遭遇调整期、投资逐渐撤出仁怀市的背景之下，唐庄集团如此大额的投资建厂自然引来行业人士不少关注目光。

有行业人士表示，经济低迷期、疫情反复期、酱酒回调期“三期叠加”让酱酒一时遇冷，却让行业整体迎来了洗牌。而此时唐庄集团的逆周期高投入算得上是一步“险棋”，可以肯定的是唐庄酒业对于深耕酱酒赛道的决心，而未来其将会如何发展还待观察。

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环亚加持

唐庄能否站稳老酒市场？

有数据显示，唐庄酱酒自2021年4月正式面市起，在不到一年时间里，就已实现了近亿元的销售收入。而目前，唐庄酒业旗下共有5款酒售卖，价格从598-9800元不等。

从销售收入来看，似乎已与唐庄酒业前期投入形成了正比。在酱酒行业整体“遇冷”的背景下，能够实现“逆势增长”，这对于新进酒企实属不易。

从产品结构来看，整体价位带定位高端酱酒。这也正好符合唐庄酒业的品牌规划，即用“整瓶都是坤沙老酒”的品质打造“中国酱香老酒第一品牌”。

将产品定位高端，是唐庄酒业的一把“双刃剑”。如今酱酒行业内品牌高端化与产品升级已成为主流趋势，高端市场的机会不可忽视，冲刺高端赛道自然有利于新品牌的塑造。但同时，随着酱酒消费趋于理性，消费者在高端价位带仍缺少“尝试心理”。

但从目前看来，唐庄酒业依托于自身的“老酒”品质，仍在高端价位带占领了部分份额。

在“马太效应”加剧叠加“酱酒遇冷”的双重“打击”之下，唐庄酒业的成功能否归功于环亚科技的赋能？

如上文所提及的那样，环亚科技的优势在于渠道与营销。

首先，在营销方面，自唐庄酒业成立之后便先后线上线下展开品牌宣传，并在品牌露出方面持续投入；

其次，是渠道方面，唐庄借环亚科技的商超渠道，早已布局多个商超排面；

最后，是商业模式方面，唐庄酒业建立自有的唐庄S2B2C共赢服务体系。

实际上，跨界“染酱”并非一蹴而就。

从众兴菌业的收购终止再到来伊份的销售不佳，都引起了“业外投资染酱捞钱”的负面舆论。而在母公司欲上市之际，作为“业外投资染酱”的唐庄酒业似乎聚焦起了更多人的目光。

那么，环亚科技的上市能否再推唐庄酒业一把？投资6亿美金的老酒基地能否“站稳”老酒市场？

这一切，都还有待观察。