四大战役精准冲刺全国化，今世缘2022能否突破80亿？

4月15日，今世缘发布2021年年度报告，期内实现营收64.06亿元，同比增长25.12%；净利润20.29亿元，同比增长29.50%。

营收、净利双双高位增长，为“周素明时代”画上了一个圆满的句号。年报显示，2022年今世缘营收目标75亿元，争取80亿元；净利润目标22.5亿元，争取23.5亿元。

以此测算，2022年今世缘营收、利润计划增幅均在20%以内，其百亿之路仍将“稳健”的步调取胜。

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中高端营收占比首破9成

比营收、净利增幅更漂亮的还有“特A+类”产品收入增速。

今世缘在年报中披露，特A+类（出厂指导价300元以上）、特A类（100-300元）、A类（50-100元）、B类（20-50元）、C类（10-20元）、D类（剩余白酒产品）实现营收分别为41.65亿元、17.14亿元、2.65亿元、1.38亿元、8359.64万元、341.99万元，同比增长分别为35.71%、14.08%、4.43%、-13.32%、-9.78%、-51.75%。

整体来看，2021年今世缘白酒业务实现营业收入63.69亿元，同比提升25.27%；毛利率达74.61%，同比增加3.5个百分点。

数据对比不难发现，“特A+类”产品不仅毛利率远超其他产品，销售收入增速也远远跑赢“大盘”，在公司收入中的占比也进一步提高，达到65%。

值得一提的是，出厂价超过100元/瓶的特A类及以上产品共计贡献收入61.44亿元，占比高达91.77%，今世缘的高端化发展战略在产品结构调整层面已取得一定成功。

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规模战“爆破”全国化？

年报显示，今世缘在淮安大区、南京大区、苏南大区、苏中大区、盐城大区以及淮海大区分别实现营业收入12.71亿元、15.78亿元、8.52亿元、8.69亿元、7.57亿元、6.06亿元，同比提升18.03%、19.8%、32.46%、32.85%、14.97%、44.87%。

而江苏省外市场实现营收为4.47亿元，同比增长36.05%，占总营收的7%，较上一年提升一个百分点。

对于这一局面，一向“稳重”的今世缘曾拿出一个稍显“激进”的方案：拟投资90.76亿元，分五年扩建1.4倍产能，“再建一个今世缘”。

在聚集头部玩家的酒业未来，规模化无疑是一块“敲门砖”。也因此，今世缘此举被视为其“走出去”战略的重要一步。

以规模战引爆全国化，以今世缘目前的境况来看，已显露其“不入虎穴 焉得虎子”的决心。实际上，同样的争议也曾在20多年前发生过——1996年，在企业发展面临挑战之际，“今世缘”品牌由此诞生，并在此后以高速增长的表现，印证了“不破不立”的经营逻辑，带动企业转危为安，步入成长快车道。

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“好中求快”

20%以内的目标增速，对于“准头部”企业而言，看起来似乎有些保守，似乎今世缘仍然要坚持“稳健发展”的路径。

年报中今世缘明确表示，为保障经营目标顺利实现，公司将紧紧围绕“聚焦高质量，聚力新跨越”的主题，把握“好中求快”的工作基调，更加突出差异化、高端化、全国化“三化方略”。

“好中求快”，是2022年发展大会上今世缘提出的新说法。对于今世缘而言，这是十分罕见的表述。

2022年是“十四五”开局第二年，也是争取提前实现“十四五”百亿目标关键一年。时间紧迫，必然能快则快，但推动高质量发展，“好”仍然是“快”的前提。

具体而言，今世缘仍将咬定目标精准发力，深化V系攻坚战、开系提升战、典藏激活战、省外突破战等市场营销“四大战役”。

此前今世缘发布公告透露，2022年1-2月，公司迎来“开门红”，实现营业总收入24.5亿元左右，同比增长25%左右；实现归母净利润9.4亿元左右，同比增长26%左右。

浙商证券调研披露，2021年，国缘V系列翻倍增长，四开国缘增速或超35%，在V系及四开品牌力带动下，淡雅国缘成为公司第三大单品，有望继续放量。

对此，浙商证券认为，稳固开系基本盘，V系维持快速发展以及省外聚焦再集中，打造板块市场，将成为今世缘后百亿增长的两大主要来源，“预计V系列仍能维持翻番增长态势，‘十四五’期间V系列收入或达50亿元，或超市场预期”“目前省外国缘占比达50%，预计‘十四五’期间省外营收占比将达到20%以上”。

可见，今世缘还远远没有触摸到天花板。