“计划量不盲目求增”，从股东大会看五粮液下一步布局

会上，五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦表示，第八代五粮液将遵循量价平衡原则，持续优化投放节奏和商家结构，计划量不盲目求增，优化在主品牌中的市场投放比例，新增计划量向五粮液1618、39度五粮液、45度五粮液、68度五粮液以及文化定制酒倾斜。

“重点做好39度五粮液、五粮液1618的深度打造，加快打造新的增长点。积极做好45度、68度五粮液商家布局和市场运营工作，加大潜力市场、空白市场的拓展力度。”

曾从钦短短一段关于产品布局的计划，透露了两个重点，一是稳健发展的态度；二是开拓新增的决心。

将视野放大，“稳存量、拓增量”也将会是五粮液在今后很长一段时间将要奉行的发展策略。

█ 2023稳中有进，再攀新台阶

在行业调整、产业分化、消费迭代的背景下，白酒行业的高增长面临着诸多挑战。五粮液作为行业龙头，过去一年乐观向好的发展态势进一步彰显了其作为头部企业的发展韧性与定力。

整体而言，2023年五粮液在较高基数上依然实现了稳健增长，多项指标再创新高。总体可概括为双“8”、双“4”、双“3”。

双“8”：2023年销售收入突破800亿元，达833亿元；连续8年销售收入与利润总额保持两位数稳健增长。

双“4”：销售收入连续4年每年迈上一个百亿台阶；现金分红已连续4年每年超过100亿元，其中2023年度拟分红181亿元，分红规模深市第三，连续9年深市白酒上市公司第一；2023年度分红率60%，同比增长5个百分点，年度增幅高端白酒最高。

双“3”：2023年归母净利润突破300亿元，达到302亿元；上缴税金突破300亿元、达到316亿元。

销售收入与利润的持续稳健增长，说明在外部环境的不确定下，五粮液品牌的发展始终保持确定性，企业的成长性与韧性兼具。

与此同时，五粮液作为上市企业，持续提升分红比例，增加投资者回报，与投资者、消费者共享发展成果，进一步向市场释放出积极向好的发展信号。

正如股东大会上五粮液方面所说，去年以来五粮液保持稳健发展的战略定力，真抓实干、善作善成，总体延续稳中有进、进中提质的发展态势，“稳”的基础更加牢固、“进”的动能不断蓄积、“好”的效应持续显现。

“稳”正在被五粮液更加频繁的提及。

基于2023年的公司业绩，五粮液的稳健增长趋势明显。从行业格局来看，其头部地位同样稳固。

国信证券分析认为，千元价位竞争格局一超多强，格局较为稳定，2023年五粮液在千元价位份额超过60%。尽管千元价位参与者增加，当前行业仍处于寡头竞争格局。但五粮液具有绝对的品牌优势，长期雄踞于龙头地位。

在行业集中化趋势下，在五粮液优势品牌、优势企业、优势产区的综合力量下，五粮液作为头部名优品牌，其未来发展的确定性是毫无疑问的。

█ 确定性的未来，从五个方面发力

稳中求进、以进促稳，以稳健高质量发展巩固和强化龙头地位。

此次股东大会，五粮液方面提出下一步将从五个方面持续发力：

坚持稳中求进，统筹兼顾当前增长和长远发展，持续以稳健增长态势实现企业高质量发展。

纵观白酒市场，五粮液在千元价位段领先优势明显，具有“三高一低”的特点，即占有率高、复购率高、开瓶率高、社会库存低，这也是五粮液品牌可持续、高质量发展的最大优势和底气。

下一步，五粮液依然会坚定不移推进产品价格向品牌价值的合理回归，统筹好量价关系促进良性增长，处理好厂商关系，坚持共商共建共享，持续推进高质量发展。

坚持品质为基，统筹兼顾质量提升和产量增加，持续以追求卓越品质支撑企业高质量发展。

五粮液方面指出，未来公司将以优质原粮、质量管控和科技创新为支撑，持续提升产品品质。同时通过加强生态酿酒等产能项目、制曲扩能等配套项目的建设，以及加强现代生物技术复刻老窖泥工程等科技成果的运用，推动产量的良性增长。以科技指导生产，五粮液依托科学技术的赋能推进产品品质提升。

坚持文化铸魂，统筹兼顾整体打造和重点宣传，持续以品牌价值回归引领企业高质量发展。

品牌营销，既要着眼整体品牌体系打造，更要聚焦重点市场精准宣传。例如，五粮液未来将以更大力度创新品牌文化活动，紧扣和美文化的核心内涵，将五粮液和美主张、和美理念真正融入传统饮食、传统节日、传统习俗等全方位生活场景，引领和创造消费新需求。

坚持守正创新，统筹兼顾量的增长和质的提升，持续以市场份额提升驱动企业高质量发展。

在产品布局上，五粮液主品牌将持续丰富和完善“1+3”产品矩阵，贴近市场多元化、个性化的需求。着力做深代际酒系列、做强年份酒系列、做精文化酒系列、做大浓香酒系列，在产品矩阵全方位完善，做大优势领域，开发新增市场。同时在渠道、商家管理方面走向精细化运营，反哺各系列产品的市场渗透。

坚持系统治理，统筹兼顾体系建设和效能提升，持续以现代管理水平保障企业高质量发展。

持续完善现代企业治理体系与健全上市公司治理体系，是一家头部上市企业必须要走的路。下一步，五粮液将持续推进党的领导融入企业治理、推进薪酬体系改革与业财税法一体发展、加强预算管理、加快ESG标准化建设并强化信息披露等推进公司治理的标准化。

同时将继续稳步提升现金分红，持续加大投资者回报。

五粮液正从品质、品牌、市场、公司治理等方面全面推进企业步入高质量发展，可见其作为行业头部的担当与远见。