酒仙股份重启IPO，目标：主板

酒仙网上市迎来重大转机！

8月27日，酒仙股份董事长郝鸿峰如同往常一样，出现在酒仙网官方账号和酒仙网拉飞哥的抖音直播间进行带货。直播期间，他还是带着自己招牌的温暖微笑，为网友介绍产品。

微笑是郝鸿峰鲜明的个人特点，相信让他开心的，不只是酒仙在直播带货赛道的优良表现，还有一件近期他和酒仙都十分期待的事情——北京市证监局日前公告，酒仙重启IPO辅导，上市进程迈出重要一步。

接近酒仙的人士透露，酒仙将以“酒仙股份”的身份上市，而且上市将从深交所创业板“换道”主板，加速冲关“酒类流通第二股”。

今年7月，由中国酒类流通协会主办的酒类流通情况调研及对策研讨会在北京举办。彼时，郝鸿峰曾在会上透露，酒类流通领域现有十几家企业在筹备上市，二十几家酒企在筹备上市。

在此背景下，“酒仙股份”的诞生，又将意味着什么？

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目标主板上市

根据北京证监局发布的《关于酒仙网络科技股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导备案报告》，酒仙网络科技股份有限公司于8月16日签署辅导协议，由华泰联合证券担任辅导机构，北京市金杜律师事务所担任律师事务所，立信会计师事务所担任会计师事务所。

按照辅导工作安排，酒仙股份上市辅导分为三个阶段，第一阶段主要侧重完善酒仙的法人治理结构以及建立并完善公司财务管理与内控体系；第二阶段侧重辅导酒仙完整独立运行，包括“五分开”、关联交易及决策程序等；第三阶段侧重酒仙的信息披露、上市公司有关人员诚信义务和法律责任等。

从辅导工作内容来看，多数围绕公司治理、相关主体合规性等展开。按照有关统计，主板上市从申报到过会平均1年左右来计算。如果一切顺利，公司有望最快于2023年登陆资本市场，距离酒仙股份第一次寻求上市刚好十年。

2013年，酒仙网在北京证监局进行辅导备案登记，辅导机构为摩根士丹利华鑫证券，启动上市准备工作；到2015年，酒仙网络挂牌新三板；2017年6月，基于“经营战略需要”而从新三板终止挂牌，被视为酒仙网向主板市场靠拢的信号。

2021年4月8日、8月4日、8月12日、9月29日，酒仙网先后递交了四版招股说明书。2022年1月、3月，因上市聘请的律师事务所被调查、财务资料有效期已过，深交所两次中止了酒仙网的发行上市审核。

5月14日，酒仙网官方微信发布消息，启动“去网化”，品牌升级为“酒仙”，并表示此次迭代升级后将以“集零售与品牌运营于一体的综合性酒业集团”的身份，再次征战中国酒类流通市场大潮。

这一举动被业内人士解读为酒仙网战略的转变，以及寻求从创业板转战主板的信号。

最终，上述解读得到印证——6月30日，酒仙股份因“基于白酒类企业现行上市环境的不确定性，暂缓上市计划”主动申请撤回发行上市申请文件，直至此次上市辅导信息公布。

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底气

时隔2个月即启动主板上市，酒仙股份为了转换赛道做出哪些准备？

据了解，主板市场先于创业板市场产生，相对创业板市场而言，主板市场对发行人的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。

从业绩层面来看，招股书显示，酒仙股份2018年至2020年营业收入分别为22.06亿元、30亿元和37.17亿元，净利润为3229.16万元、8400.83万元和1.84亿元，2021年1-6月公司营业收入19.01亿元、净利润1.25亿元。

对照“最近3个会计年度净利润均为正数且净利润累计超过3000万元”“最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元；或最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元”等企业主板上市要求来看，酒仙股份已经基本满足条件。

实际上，相较于业绩层面的增长，自2009年创立至今，酒仙股份更重要的是累积了十余年的行业洞察、市场了解、消费者大数据、产品设计、营销能力等优势，作为品牌运营为核心的酒类全渠道、全品类零售及服务商，其市场价值得到广泛认可。

从渠道层面来看，在线上，酒仙股份是国内较早进入酒类电商行业的企业之一，积累了大量的用户和流量优势；在线下，酒仙股份已经打造了“国际名酒城”“酒快到”等平台。截至2021年6月末，公司各类线下连锁门店已覆盖全国31个省及直辖市。

从产品层面来看，在代理经销方面，酒仙股份与包括茅台、五粮液等名优酒企在内的大多数酒类企业达成合作。招股书显示，2020年酒仙网仅茅台销售收入已达8.61亿元，五粮液销售收入5.19亿元。

在专销产品层面，酒仙股份打造了容大、庄藏、密鉴等众多大单品，为企业贡献了不俗的利润增长。2021年以来，酒仙股份还加大专销产品布局，先后发布了容大艺术一号、状元塔、克拉克、金汾河等新品。

上述产品在丰富酒仙股份产品线的同时，更将其对产品、市场与消费的掌握体现得淋漓尽致。以克拉克为例，发布仅3天，销量便达1万箱，短短一月热卖5万箱，并已经进入线下渠道销售。

从业务层面来看，招股书披露，酒仙股份主营业务收入，主要分为两部分：一是酒类产品的销售，占据公司主营收入超过94%；二是技术服务。2020年，酒仙股份实现技术服务收入约1.93亿元，占公司主营收入的5.21%左右。

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新增长点

2009年，酒仙网上线，引领了“互联网+酒”的时代。如今，酒仙股份在当下最热的直播带货渠道优势逐渐凸显。

自2020年开始，酒仙网在抖音、快手平台开展“直播带货”等新型销售方式，并以公司培养的员工组成主播团队，而直播渠道适宜推广公司更具性价比的专销产品，“酒仙网官方账号”抖音账号粉丝近百万，郝鸿峰亲自下场卖酒。

酒仙股份的另一重要IP是“酒类直播带货一哥”拉飞哥。2020年，拉飞哥正式上线，首场直播便将一款红酒卖出7万多瓶，销售额超130万元，成为酒仙股份加速领跑直播赛道的起点。

数据显示，2020年，拉飞哥个人产值接近4亿元；2021年则达到5.4亿元，同比增长35%。截至目前，拉飞哥粉丝数已超490万，980多场、总计4000个小时的直播，单场最高销售纪录破4000万，抖音官方统计数据累计销售额近13亿。在不久之前的8月16日，拉飞哥2022年中秋档首场直播就卖了602.5万元。

▲拉飞哥

拉飞哥不仅仅是全网酒类直播带货的头部主播，更重要是其IP产生重要价值，在普及酒类知识、推介酒文化的同时，为包括泸州老窖、古井贡、舍得在内的酒类品牌提供品牌推广和渠道赋能支撑。

从酒仙股份业绩构成来看，直播带货渠道成为利润的新增长点。招股书披露的信息显示，2020年，公司直播渠道贡献销售收入44639.32万元，贡献销售毛利15603.36万元，销售毛利率为34.95%。

如果你登录酒仙网官方账号和酒仙网拉飞哥的抖音直播间，经常能够看到郝鸿峰、拉飞哥在内的精彩讲解，从主播们的控场能力、话语术，到产品的丰富程度，再到各类促销、互动频出，竞争力十分明显。

毋庸赘言，酒仙股份所在的“传统赛道”，无论是代理经销还是线上售酒，竞争都十分激烈。在巩固传统赛道优势的同时，酒类直播带货为酒仙股份开辟了更具竞争力的差异化赛道。

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机遇与方向

酒仙股份寻求主板上市的背后，是当前酒类流通企业所面对的新发展机遇。

在很长一段时间，酒行业呈现“厂强商弱”的特点，表现在流通企业在产业链中的话语权相对较弱，而华致酒行的上市，意味着A股酒类流通企业“零的突破”，随即引发“酒类流通行业第二股”的猜想。

据不完全统计，在酒仙股份之外，京糖酒业、浙江商源、百川名品、名品世家、酒便利、1919等均有主板或者创业板上市的计划，而怡亚通、汇通达等综合类供应链流通企业的上市，也无形中壮大了酒类流通的话语权。

实际上，酒类流通企业登陆资本市场正迎来历史机遇。

从政策层面来看，全市场注册制机遇，尤其是北交所的成立，为酒类流通企业上市提供了更多的机会，而国家《关于加快建设全国统一大市场的意见》、商务部《关于加强“十四五”时期商务领域标准化建设的指导意见》等政策文件，都对酒类流通做大做强形成支撑。

从资本关注度来看，在酒类板块整体市场表现不俗的刺激下，近一段时间以来，资本对于酒类流通的关注愈加深入，包括宝酝集团、相合酒库、酒小二、易酒批、醉鹅娘、酒茶生等接连获得融资。

中国酒业协会发布的数据显示，2021年白酒行业规模以上企业累计完成销售收入约6033亿元，同比增长18.6%，占整个酒业市场的69.5%；利润总额约1702亿元，同比增长28.74%，占整体酒业利润的87.3%。

酒行业持续保持良性增长，侧面证明了酒类流通市场的增长。值得一提的是，2021年发布的《中国酒业“十四五”发展指导意见》也曾提出，要实施“酒类大商1510培育计划”，培育千亿级酒类大商至少1家，百亿级5家，50亿级大商10家。

从市场增长势头到行业转型发展方向，都对酒类流通企业做大做强形成支撑。实际上，就在酒行业迎来新一轮调整的背景下，酒类流通企业也正面临转型升级的压力。

中国酒业协会理事长宋书玉表示，传统的酒商经营模式要进行全面变革。即不能单纯只为消费者提供一瓶美酒服务。美酒生活需要更好、更多的美酒选择，酒商不仅需要遴选美酒，还要教会消费者如何选择。

在宋书玉看来，酒商要成为美好生活的美好使者，就要创新经营理念、创新商业模式、创新服务内容。归纳起来就是，做好酒品营销、酒文营销、酒礼营销、酒藏营销、酒旅营销。

“单纯的渠道公司，竞争力越来越弱，单纯地卖酒，越来越辛苦。”在郝鸿峰看来，酒仙股份扩大品类、建立品牌势在必行，比如在杏花村建立金汾河生产基地，在银川建立葡萄酒基地、茉莉花酒庄等，力图打造成为一个综合性酒业集团。

显然，与2009年看到线上卖酒巨大商机一样，郝鸿峰再次敏锐看到了行业和企业的机会与方向。