别了，皇台酒业！弃酒从教，皇台神跨越能完成自我救赎吗？

种过番茄，拿出过布局保健品、进军游戏行业的各类定增方案。这一次，皇台酒业又有了新目标——涉足幼儿园课程开发及运营。为了布局新业务，皇台酒业不惜剥离白酒业务。

8月23日，皇台酒业发布公告称：按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则26号—上市公司重大资产重组》的要求，公司披露重大资产重组信息。本次重大资产重组中，出售的标的资产为公司拟剥离的与白酒业务相关的资产；对外投资的标的资产属于教育行业，主营业务为幼儿园课程开发与运营。公司就本次交易相关事项正积极进行沟通商谈。

如果此次资产重组成功，白酒行业可能就会减少一家上市公司，皇台酒业也将更名。翻阅皇台酒业的资产重组史可以发现，其多次高调拿出的重组方案大都不了了之。这一次，皇台能如愿重组吗？

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弃酒从教，主营早已大变脸

对于此次资产重组，皇台酒业在公告中宣称，“本次重大资产重组中，资产出售的交易方式为上海厚丰投资有限公司以现金方式购买公司拟剥离的与白酒业务相关的资产；对外投资的交易方式为公司以现金方式对标的公司进行增资。”

可见，公司大股东上海厚丰投资有限公司准备以现金购买公司白酒业务相关资产，从而实现剥离。同时，公司以现金方式对主营为幼儿园课程与开发的公司进行增资，皇台在公告中表示对外投资不构成关联交易，这表明增资对象和现有股东无关，一进一出，皇台酒业主营业务将实现大变脸。

2016年，皇台酒业白酒营收5663万元，占主营业务收入比例31.85%；葡萄酒营收701万，占主营业务收入比例3.95%；番茄制品营收10464万元，占主营业务收入比例58.85%。2016年公司销售量较2015年同期上升695.21%，主要是子公司新疆安格瑞番茄产业投资有限公司番茄制品销售增加893.12%。番茄制品成为营收主力，皇台酒业已经不是一家以白酒为第一大主营业务的公司。如果此次白酒相关资产被剥离，皇台将真正告别白酒。

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频繁重组，或为避免ST

此次皇台急于资产重组，剥离白酒资产进入幼教行业，或与其一季报巨亏及公司面临连续两年亏损就将被ST有关。

2017年4月，皇台酒业发布2017一季报显示净利润亏损1300万元，同比下降246.49%。2017年8月4日又发布公告称，预计2017年1—6月亏损4800万至5200万元。而2016年，皇台酒业归属于上市股东净利润为亏损10996.04万元，每股收益亏损0.71元，如果2017年公司再次报亏，将会被“特别处理”戴上ST的帽子。

需要注意的是，皇台酒业今年 6 月 15 日刚被撤销退市风险警示；证券简称由 “*ST 皇台”变更为“皇台酒业”；证券代码不变，仍为“000995”；日涨跌幅限制由 5%变为 10%。

由于2017年上半年皇台酒业已经亏损4800万至5200万元，只有及时注入优质资产产生收益，扭转亏损局面，才可能避免被“特别处理”的命运。

皇台酒业在2016年年报中表示，当前国内白酒行业品牌集中度越来越高，尤其是中高端白酒的消费几乎成为寡头消费，中低档白酒消费成为区域性白酒品牌的核心定位。皇台品牌在此行业发展背景之下呈现缓慢复苏特征，市场拓展较慢，公司2016年粮食白酒营收占比与2015年相比，下降了8.94%。在酒类业务方面表现乏力，同时又深陷巨额诉讼旋涡，这可能成为皇台希望剥离白酒资产，进军其他产业的重要原因。

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改弦更张 ，能否起死回生？

8月23日，皇台酒业表示公司就本次交易相关事项正积极进行沟通商谈，截至本公告披露之日，公司及相关各方正在积极推动各项工作，公司会同交易对手方、相关中介机构进一步商讨交易方案，选聘的中介机构正抓紧开展涉及重组事项相关的尽职调查、审计、评估等工作。可见，皇台酒业弃酒从教，尚具有诸多不确定性。

但从市场角度看，留给皇台避免被ST的时间并不多。皇台酒业上市以来，先后经历过三次ST。在2013及2014两年连续亏损后，皇台酒业2015年实现赢利634万，终于摘掉了ST的帽子。由于2016年亏损，2017年如不能盈利，皇台酒业可能将重新“披星戴帽”。

然而，即使皇台弃酒从教就一定能成功吗？2016 年“全面二胎”政策实施后，全国新增 131 万增量新生儿，预计2020 年幼教市场规模将达3000亿，但竞争也非常激烈。海尔等一大批上市公司已经前期布局幼教产业，皇台酒业作为后来者，能否在一个全新的领域杀出血路？毕竟，酿了这么多年酒，换个行业就能起死回生吗？

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