穿透20家白酒上市公司（集团）产业布局，投资风向有变？｜数说2022⑦

1月24日，云酒大数据中心发布《2022白酒上市公司（集团）投资企业排行榜》（榜单详见文末）。

榜单显示，20家白酒上市公司及所属集团母公司（下称集团），共计参与投资企业4302家，其中实际控股企业895家、对外投资企业349家、间接持股3058家，2022年新增对外投资企业19家。

新增的19家企业分别由洋河、今世缘、泸州老窖、古井贡酒、伊力特、舍得、皇台、金徽酒、酒鬼酒、上海贵酒等10家企业参与投资。

时隔一年，新出炉的榜单又有哪些新变化、新趋势？

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投资热情加速“回暖”

2022年，酒企的投资热情“回暖”。

截至2022年底，20家白酒上市公司（集团）共计投资企业4302家，平均每家企业投资226家，投资数量同比增长21.56%。虽未达到2020年的4437家，但已十分接近。

根据投资参与总数，洋河、今世缘、水井坊、泸州老窖、五粮液、古井贡酒、贵州茅台、伊力特、顺鑫农业、汾酒排名前十。

但与2021年（点击链接查看往年榜单《2021白酒股投资企业排行榜：布局3539家公司，谁最会投资？》）相比，此次新出炉的榜单又有新变化。例如水井坊“进位”，首次进入该系列榜单TOP10并跃至第三。

白酒股的对外投资仍然是以直接控制企业、投资持股、间接持股企业投资方式参与。从投资数据上来看，洋河、今世缘持续领跑。

其中，洋河股份在三种方式中都明显领先；直接控制企业方面，酒鬼酒、伊力特、金徽酒所占比例都超过一半；投资持股比例最高的为超过了40%的金种子酒（46.5%）、舍得酒业（42.2%）、金徽酒（41.9%）、皇台酒（40%）；而间接持股中，今世缘、水井坊比例超九成。

整体来看，2022年20家白酒上市公司（集团）的投资热度看似正在回升。但从新增投资企业数量来看，白酒股在投资方面依然审慎，扩散到整个股市也是如此。

以上市公司理财规模为例，据Wind数据显示，截止2022年11月22日，共有1052家上市公司认购理财产品（普通存款、结构性存款、银行理财、券商理财、信托、私募基金等）合计金额为9775.5亿元，规模相比去年同期降低18.85%。

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本省区域内提升、上海减少

除了数量，投资区域也呈现出了新的变化。

首先是本省区域内提升。虽然20家上市白酒企业（集团）的投资策略各有侧重，但从投资地点分布来开，其大多都控制在5个省份左右，且企业所在省份所占比重最高。

一方面，从被投资总数看，四川、江苏、安徽处于前三位。

上述三省加上贵州、山西，都是2022年酒业发展的高地，但均主要依靠茅台、汾酒等龙头企业引领。而四川、江苏、安徽入榜酒类企业更多，其中四川被投资企业来自五粮液、泸州老窖、舍得、水井坊；安徽被投资企业来自古井贡酒、迎驾贡酒、金种子酒、口子窖；江苏虽只有洋河和今世缘两家企业入榜，但二者投资实力都比较强，这与江苏省的综合实力，以及不断出台的鼓励对外投资的政策有着密切的关系。

与其他上市公司（集团）在省外亦有布局不同，天佑德酒的所有投资都放在了新疆，但在行业分布上涉足7个行业，以降低风险。

另一方面，是上海的被投资量明显减少。

2021年，上海与北京并列，分别得到9家上榜酒企青睐；而2022年，在上海投资上榜的酒企减少4家。

业内人士分析，作为我国现代化水平最高、综合实力最强的两座城市，针对北京、上海的投资一向都比较活跃，投融资金额也比较高。但由于2022年上半年上海受疫情影响较大，经济运行呈现出了“平稳开局、深度回落”的特点，虽后期“快速反弹、持续恢复”，仍在一定程度上影响到了企业的投资信心。

需要注意的是，即便当前包括疫情在内的外部环境因素仍存在不确定性，但从中长期看，疫情对经济的影响正在减弱。以上海为例，其经济在实现V型反转后，依旧表现出充足的发展韧性和活力。

可以预见，上海有望继续在2023年的酒企投资版图中占据重要位置。

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科研技术增幅明显

从榜单来看，20家白酒上市公司（集团）关注的领域，集中在批发零售、制造业、租赁和商务服务、科研和技术、金融业、农林牧渔、住宿和餐饮、交通运输、信息技术、居民服务、房地产、水电煤气、建筑业等13大行业。

上述领域与2021年榜单相近，值得关注的是其排名的变化。

稳居前三位的批发零售、制造业、租赁和商务服务中，作为核心投资行业的批发零售占比42.69%，制造业、租赁和商务服务则分别占比19.20%、16.05%。

科研和技术上升了一个位次，占比达到了7.16%，实现了持续递增。与此同时，新增的18家投资，则证实了科研和技术已成为酒企新的投资增长点。

这与白酒行业对科研和技术的日益看重有着直接关系。

在当下的白酒行业，强化科技创新已成为引领高质量发展的重要抓手。此前，云酒头条（微信号：云酒头条）就曾刊文《白酒上市公司密集加码研发，科技创新投向何处？》，盘点了近十年来酒业的研发投入。

由此得出的结论是，酒企越来越注重创新引领，研发费用不断增长，投入比例不断增加。

这一趋势的出现，同样与政策引导密不可分。工信部2022年1月发布的《关于加快现代轻工产业体系建设的指导意见（征求意见稿）》曾明确提出“提升产业链现代化水平”，为包括酒业在内的更多产业，明确了强化科研和技术的要求。

科技创新将为酒业发展提供更加强劲的动能。这与2022酒业创新与投资大会的主题“创新生生 科学致远”不谋而合。大会第二阶段会议将于2月21日-24日在海南举行，届时将有更多有关科研技术的新成果、新观点发布。

更多关于酒类产业投资领域的前沿观点与明星项目、案例，也将在大会期间呈现。投资机构、券商、酒企、酒商等将齐聚海南，共话酒类产投的更多机会与可能。同期举行的2022酒业创新与投资大赛，也将遴选优质黑马标的与投资人，一站式打通你的酒类投融资难点、痛点，敬请期待！