万万没想到，高炉家何以至此？

万万没想到，2023年岁末，曾经的“徽酒一哥”，会以这样的形式重回大众视线。

自12月26日起，徽酒集团欠薪的消息逐渐扩散开来，徽酒集团官方微博已经多日未更新，停留在12月7日“大雪”那一天。董事长林劲峰的朋友圈最近一次转发企业相关内容则是在12月8日，其后的内容则多与演员白客有关。

白客，曾主演网络迷你剧《万万没想到》。

“万万没想到”，如今成了许多旁观者对徽酒集团和高炉家的惋惜。云酒头条通过微信尝试与林劲峰就相关情况沟通了解，截至发稿未收到回复。

“我来酒厂四年多，快五年了，给自己定的十年内从酒厂退休的目标已经近半”，正如林劲峰2022年8月在那封《致徽酒集团股东一封信》（点击链接了解更多）中所提到的，如今，或许留给他挽回局面的时间，已所剩不多。

█ 曾经的“徽酒一哥”发不下工资

“高炉家？近5年以来，已经在市场上很难看到了。”一位安徽酒业资深人士这样说起他对高炉家的印象。

在他的印象中，高炉家酒是安徽名酒，曾经在安徽市场表现很好，但是由于种种原因，急转直下，即便是被资本收购以后，依然如故。

其他业内人士也有同感。

12月26日，一张“徽酒集团拖欠工人工资”的照片在网上疯传，高炉家重新引起了大众的关注。

徽酒集团已停产数月，不仅拖欠员工工资，还拖欠供应商货款。

▎徽酒集团高炉家酒厂（图片来源：微博@高炉家-徽酒集团）

资料显示，徽酒集团的前身是安徽高炉酒厂，始建于1949年9月，是安徽省第一家国营酒厂，曾经坐过多年的“安徽一哥”宝座，在全国也排名前列，旗下品牌包括高炉、双轮、高炉家酒、迎客松酒、中国徽酒等。

其中，双轮在上世纪90年代有过年销售额13亿元的辉煌。进入21世纪，2000年推出的高炉家酒也曾风光一时，2003年在安徽的销量达到4个亿，其中仅合肥市就1.6亿元，占同档次酒的销量的六七成，2004年销售过5亿，连续四年占据安徽白酒销售第一，被业内誉为“高炉家现象”。

2006年，随着高炉家曾经的掌舵者刘俊卿锒铛入狱，高炉家随即滑落，一度濒临破产。

2009年9月19日，高炉酒厂成立60周年纪念日，高炉家迎来了新主人——盈信投资集团，一个涉足白酒、房地产、金融、家居零售等多个领域的资方。

那么，投资救得了高炉家吗？

█ 知名投资操盘手，救不了高炉家

林劲峰，盈信投资集团操盘者，是一位投资老手。

▎林劲峰（图片来源：企业）

凭借投资茅台、五粮液获得数倍收益，林劲峰曾赚得了第一桶金。2015年，他曾公开表示，白酒行业尚未见底，来年可能会更严寒。但就在2016年，白酒行业复苏，酒企皆大欢喜。

不过这似乎并未影响到林劲峰对投资白酒的热情。他曾公开表示，“其实我们（盈信投资）从2003年就已经相当看好白酒行业”。

巴菲特曾有句名言：别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。一直视巴菲特为偶像的林劲峰也保持着这样的风格。在别人希望站上风口的时候，他写了一本《远离风口》；在别人提醒不要把鸡蛋放在同一个篮子里的时候，他却执意“把鸡蛋放在同一个篮子里”。

这样的特立独行，或许能在股市里获得成功，在现实里并未能一帆风顺。

林劲峰个人视频号在今年9月更新消息显示，盈信投资集团曾于2009年、2014年合计投资徽酒集团6.18亿元；2009年改制以来，徽酒集团缴纳税收超过18亿，支付薪酬超过10亿元，支付银行利息超过2.5亿元，并称徽酒集团是“盈信的最大一笔投资”。

自2009年林劲峰入主后，高炉家虽有过短暂起色，但更多的时间里仍处低迷，市场逐步萎缩，错过了白酒行业“黄金十年”。

林劲峰或许也知道自己的弱项，一度引入职业经理人，但又数次更换职业经理人，后来干脆自己将董事长、总裁与CEO一肩挑。

▎徽酒集团股权穿透（图片来源：天眼查）

2017年10月19日，徽酒集团对外公布了《徽酒集团股份有限公司组织调整及人事任命决定书》，林劲峰出任徽酒集团总裁、CEO，外界将这次复出，形容为一个“投资者”向“实业家”的转变。

事实证明，这种转变颇为不易。

资料显示，2021年，徽酒集团营收4.04亿元，亏损4751万元。在产品方面，酱酒产品开发不力，百岁产品差强人意，和谐年份系列的5年、6年、8年、10年出现系统亏损。

同一时期，安徽白酒市场发展迅猛，古井贡酒已稳居“百亿俱乐部”，迎驾贡酒、口子窖营收在50亿元上下，金种子酒也在加紧冲刺。

2015年，林劲峰曾向中国证券报表示：徽酒集团是一个控股平台，“平台化、创业化、集团化”是主要经营策略，并希望2018年能够在A股市场实现IPO上市。

如今，上市梦成为泡影，林劲峰也没有了当年的雄心壮志。

“公关先行、团购先行、文化先行，这三个先行提了近五年，执行上虽然并不理想，但我意识到同心的力量，协同并进，必然收割。”在前述《致徽酒集团股东一封信》中，林劲峰总结了自己执掌徽酒集团将近5年来的改变与困阻（点击链接了解更多）。

▎徽酒集团（图片来源：公众号@林劲峰）

安徽酒业一位熟悉林劲峰的业内人士隐晦地表示，林劲峰现在应该是进退两难：他想退，却难退，原因无外乎“利益”二字。

这种困局，或许也是林劲峰入主高炉家之初万万没想到的。

█ “高炉家现象”再度引发业界思考

谏策咨询首席知识官韩磊认为，引入投资仍未能实现强势回归，高炉家的经营存在三方面问题。

一是产品问题，徽酒集团没有抓住产品升级的黄金期。为了应对激烈的安徽市场竞争，徽酒集团频频推出新品，但是产品扎堆于大众价位，忽视了百元价位的培育，导致品牌低端化。等到对手占据了高端市场，徽酒集团已经难以翻身。

二是市场问题，这一问题突出反映在渠道方面。跨区域、跨渠道窜货频发，甚至内外结合，最终导致产品价格崩盘。

三是战略问题。从最早的和谐年份系列，到窖龄系列，到抱扑系列，再到酱香系列，再回归到和谐年份，短短几年，产品战略就发生了数次大转弯。企业和经销商始终都处于“新品培育消化库存”的恶性循环中，很少能享受产品成熟期的红利。

“产品、市场、战略出现的问题，最终引发供应链体系一系列的恶性循环。”韩磊总结道，这实际上集中反映出企业在管理方面出现了问题。

韩磊由此建议，资本入局酒企之后，应该循序渐进，不可操之过急，待到企业步入正轨之后，再实行接管。

近年来，并购在酒业一再上演，“高炉家现象”则提醒人们，引来投资或许只是万里长征第一步，并不意味着诸事顺遂。

数据显示，2012-2023年期间，白酒行业共发生了73起投融资事件，投融资活跃度整体呈上升态势，2022年投融资事件数量达17起，金额高达63.2亿元。

在一系列酒业投资大事件中，华润集团整合运营“三瓶酒”（景芝白酒、金种子酒业、金沙酒业）引人注目，其中的金种子酒业也是安徽名企。华润参股金种子酒之后，帮助其找准了市场定位，配备了专业团队，将金种子定义为“年轻人的第一口白酒”，收到了良好的市场反馈。

如何抓住机遇，迎接挑战？“高炉家现象”将会引发人们对于酒业投资的新认识。资金或许能解决企业的燃眉之急，却不是万能的良药，企业若想健康、长远发展，还是要有清晰的战略、有效的策略、专业的团队，还是要练好内功，在管理方面下功夫。