日前,涉酒上市企业2022年财报已全部披露,22家白酒上市企业总营收高达3553.11亿元,净利润总和达1323.79亿元。


结合中国酒业协会公布的行业数据不难发现,白酒行业正在进行新一轮调整,产业结构、产品结构、市场和消费结构均面临变革与调整。


而“强者愈强、弱者愈弱”的发展趋势仍在持续,集中、分化仍然是主旋律。


在22家白酒上市企业中,西北地区四家企业——金徽酒、伊力特、天佑德酒、*ST皇台(皇台酒业)亦如往年一样,始终处于排行榜末端,业绩虽有一定增长,仍无较大突破。


但如果深挖四家年报,或将打破我们长期以来的看法和观念。


四家企业业绩看似萧疏,实则暗自蓄力,敢于牺牲效率,承受短期压力,持续结构性调整、渠道和市场变革,以应对行业竞争和顺应行业趋势。




整体营收总额、净利润

仍在下滑


年报显示,2022年,金徽酒、伊力特、天佑德酒、*ST皇台的营收分别为20.12亿元、16.23亿元、9.8亿元、1.36亿元。


结合四家企业2019年至2022年数据来看,金徽酒和*ST皇台的营收持续增长,而伊力特和天佑德酒仍在下滑,未恢复至疫情前水平。


2022年,四家企业营收总额为47.51亿元,这一数据可列白酒上市公司营收榜13位。2021年、2020年、2019年四家企业营收总额分别为48.71亿元、43.99亿元、52.89亿元,整体营收仍处于下滑趋势,但下滑幅度已经开始收窄。以伊力特为例,2023年一季度,伊力特营收和净利润双双实现增长,同比分别增加18.53%和36.97%。



再来看盈利情况。2022年,金徽酒、伊力特、天佑德酒、*st皇台净利润分别为2.80亿元、1.65亿元、7526.6万元、735.61万元。


其中,天佑德酒和*ST皇台现增长,金徽酒和伊力特下滑。*ST皇台表现尤为抢眼,净利润大涨154.27%,扭亏为盈,该数据也是2019年盛达集团控股以来的最好业绩。*ST皇台这一良好态势,也在2023年第一季度报中体现。


2023年第一季度,*ST皇台实现营业收入3855.90万元,同比增长14.00%;净利润246.26万元,同比增长56.32%。


四家酒企2022年净利润总额为5.27亿元,不及净利润为7.08亿元的老白干酒。2021年、2020年、2019年该数值分别为6.87亿元、5.91亿元、8.22亿元,可见整体仍处于下滑趋势,未恢复到疫情前水平



从排名来看,2022年22家上市白酒企业中,伊力特排名17,金徽酒排名16,天佑德酒酒排名20,*ST皇台排在21,变动不大,仍处在行业底部。


2022年,四家企业营收和净利润都有增有减,呈现“两增两减”特点,但随着消费复苏,都逐渐呈现出较好的发展态势,这从今年各家一季报便可看出。尤其是随着企业结构性改革红利的释放,其向好的发展趋势,也值得期待和关注。



产品结构趋优

线上营销力度加大


四家企业虽然在营收和净利润方面表现各异,但在收益结构上,却有着相似的特质。


2022年,金徽酒加大金徽28、金徽18、柔和金徽、能量金徽系列产品的销售,高档酒收入同比实现15.66%的增长,占比64%。


2022年,天佑德酒中高端产品占比71%以上,青稞酒产品整体毛利率提升1.56个百分点,中高档产品毛利率提升2.56个百分点。


伊力特和*ST皇台在中高端产品线上,也有新的表现。2022年,伊力王T35成功上市,填补了伊力特600-800元价位段产品。*ST皇台高端产品实现销售收入3210.34万元,同比增长79.45%。


去年,四家企业皆在产品结构上下大文章,开启结构化调整,企业产品结构体系不断优化,强化了企业的竞争力


此外,各企业还加大了线上销售渠道建设力度。金徽酒、伊力特、*ST皇台销售费用在2022年也分别增长51.16%、22.19%、26.81%。


金徽酒设立北京盛世金徽科技有限公司,专门负责金徽酒产品在互联网平台的营销工作,已在天猫商城、京东商城、拼多多、抖音平台、快手平台分别设立“金徽酒旗舰店”,在抖音和快手开启直播销售。


2022年,金徽酒线上销售平台增长亮眼,公司高、中、低档产品线上销售收入2568万元,同比增长172.62%。


伊力特提速电商业务,加大直播带货投入力度,与头部网红合作,提高直播带货量。2022年,公司在电商线上业务基本实现全覆盖,电商公司实现营收(不含税)1.33亿元,同比有所上升。


天佑德酒持续发力信息化、数字化平台建设。2022年,天佑德酒电子商务平台业务销售额较上年同期增长43.29%,通过京东、天猫、中酒官网、抖音、拼多多等平台销售公司产品,线上渠道实现营收2921.37万元。



市场结构生变


长期以来,西北地区主要白酒企业十分偏重本土市场,营收也主要来源于本土市场,这也导致了西北酒企长期偏安一隅,无法大举东出。


以2021年为例,伊力特在疆内的营收实现17.68%的增长,营收占比超73%;天佑德酒酒在青海省内市场营收占比为67.29%;*ST皇台在省内市场的占比为68%,四家企业省外市场贡献均不到40%。


近年来,金徽酒、伊力特、天佑德酒、*ST皇台不断优化营销策略,提升营销渠道效能,加大渠道和品牌建设力度,向“外”力拓,开启不同程度的全国化新征程


金徽酒重点布局华东及北方市场。2022年,其已在华东地区完成了10场产品发布会,触达了近2000个核心消费人群,获得近百万的曝光。


2022年,金徽酒在甘肃以外其他地区营业收入同比增长18.45%,占比23%。经销商数量增加了147家,其中省外多了173个,省内少了26个。


伊力特组建专职招商团队,制定专项政策,在江苏、河南、河北等市场开展多模式招商会战,从疆外挖增量。


伊力特还加大对疆外亿元级和千万级经销商支持,扶持其做大做强,聚力打造疆外样板市场,实现市场深耕。2022年,品牌运营公司疆外经销商家数为126家,同比上年增加了6家。


*ST皇台坚持深耕甘肃,辐射西北,并逐步向全国市场开拓的发展战略,加大线上线下招商力度,做到省内市场无盲点覆盖,省外覆盖国内重点省份。


2022年,*ST皇台经销商数量在甘肃省武威市21个,较2021年增加1个;甘肃省其余地区及外省128个,较2021年的64个增加64个。


无论是产品体系的优化,还是市场结构的变化,都在表明四家企业的增长逻辑和发展理念已经历深刻的升级和转变。以四家上市企业为代表的西北地区酒业,正在顺应酒业大势求变求新,以更主动的战略为企业、产业和西北产区赢回更大的发展优势。

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