雪花青啤双雄会

随着近日华润啤酒2021年业绩发布，围绕其和青岛啤酒之间的中资啤酒竞争，再度引起行业的讨论。

根据公告，华润啤酒2021年实现营收333.87亿元，同比增长6.2%；实现净利润45.87亿元，同比增长119.1%。

青岛啤酒的业绩尚未正式公布，但根据其年初发布的业绩预告，预计2021年度实现净利润约为31.5亿元，同比增长约43%。

如无大的意外，这将是华润啤酒净利润首次超过青岛啤酒，并成为净利润最高的啤酒生产企业。

根据中国酒业协会披露的数据，2020年，中国啤酒市场被华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、百威英博以及嘉士伯五大啤酒巨头瓜分。其中，华润啤酒和青岛啤酒在市场份额位列前二，分别为31.9%和22.9%。

而在总销量方面，华润啤酒自2006年起便超越青岛啤酒，连续多年位居中国市场第一。

在这背后，两大啤酒巨头的竞合之路，还表现在各个层面。

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胶着的净利润之比

2016年10月，华润啤酒完成了对华润雪花啤酒49%股权的收购，由此所带来的收益从2017年开始全面体现。因此，行业也习惯上多以2017年以来的数据做研究对比。

从营收来看，近5年里，华润啤酒的营收一直领先，每年与青岛啤酒拉开30亿元以上的差距，在2018年和2019年差额一度超过50亿元。且从营收增速来看，华润啤酒的平均增速也高于青岛啤酒。

不过净利润方面，青岛啤酒曾连续4年高于华润啤酒，两者差距保持在6亿元以内，竞争胶着。

时至2021年，根据业绩公告，华润啤酒净利润实现45.87亿元，猛增119.05%，是疫情前2019年的3倍还多。而青岛啤酒预计全年实现净利润约31.50亿元，同增约43%。

仅从数字上来看，华润啤酒不但实现了利润的反超，且差额超过了14亿元。

不过，华润啤酒在年报中披露，出让地块收取初始补偿的税后收益约13亿元。这一税后收益占据了其去年净利润的近三成。抛开这一非经常性损益，还原资产减值员工安置后，华润啤酒归母净利润实际上为35.83亿元。

如此看来，华润啤酒与青岛啤酒的净利润之差又缩减至不到4亿元。

但青岛啤酒发布的业绩预告也显示，净利润中，土地征收补偿款贡献了4.36亿元，扣除上述补偿款后其归母净利润为27.14亿元，同增23.3%。

两边都抛开土地补偿款之后，华润啤酒的净利润还是高出青岛啤酒8.69亿元。这一差距仍然表现为胶着状态。

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产能优化下量降质升

国家统计局数据显示，去年，我国规模以上啤酒企业产量为3562万千升，而2019年为3765万千升，意味着两年时间里缩减了约200万千升。

自2011年以来，华润啤酒销量一直保持超1000万千升，始终保持行业领先地位，并不断扩大优势。

在过去几年的发展中，华润啤酒完成了产能优化的任务，其中的重要措施之一就是在全国各地大规模关厂和裁员。

报告显示，华润雪花啤酒于年度内已关停5家啤酒厂。至2021年年末，公司在内地24个省、自治区、直辖市运营65家啤酒厂。

云酒头条（微信号：云酒头条）梳理发现，2017年至今的五年间，华润啤酒工厂总数至少减少了26家。

啤酒产能也在下降。2021年，华润啤酒年产能约1820万千升，较2017年的2200万千升下滑17.27%。

相较之下，青岛啤酒的工厂数量相对稳定。据统计，青岛啤酒国内全资或控股啤酒生产企业2017年至2020年仅减少了2家，保持在60家。实际产能则由2017年的1058万千升下滑至934万千升。

不过，在2019年投资者集体接待日活动中，青岛啤酒曾表示，公司计划5年关闭10家工厂，按计划未来3年每年还会关闭2家工厂。

在啤酒销量方面，根据公告，2021年华润啤酒的销量为110.56亿升，相较于疫情更为严重的2020年，反而下降了0.4%；相较于疫情前2019年则是下滑了3.3%。而2017年，其销量为1181.9万千升。

对于啤酒销量的下滑，华润啤酒表示，2021年整体啤酒市场容量仍未恢复至2019年疫情前水平。

尽管销量有所下降，但华润啤酒的次高档及以上啤酒的销量增速则在提升。2021年，华润啤酒次高档及以上啤酒销量约186.6万千升，较2020年增长27.8%。2018年—2020年，这个数字分别为4.8%、8.8%以及11.1%。

相比之下，青岛啤酒的销量要小一些。其2021年数据尚未公布，2020年销量为782万千升，同比下降2.84%，可见疫情影响之重。在2018年和2019年，青岛啤酒的销量一度达到800万千升。

在中高端销量方面，青岛啤酒近几年保持在170万千升之上，但增幅有正有负，并未能像华润啤酒一样连年增长。

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差异化品类布局

啤酒巨头们的战略布局，正一步步突破业界的预期，给行业带来了新的想象空间。一方面谋求高端化发展的新突破口，另一方面及时洞察消费动向，进一步扩大消费群体，获取消费增量。

比如在产品端，去年5月，华润啤酒推出了高端系列啤酒“醴”，定价999元/盒，一盒两瓶，每瓶999毫升；今年1月，青岛啤酒也发布高端新品“一世传奇”，规格为1.5升装，定价1349元。

两家企业在品类布局上，也展现出了不一样的思路。

华润啤酒2021年财报中提及，在拓展非啤酒业务方面，华润啤酒已于2021年10月27日通过全资子公司注资人民币13亿元，收购山东景芝白酒有限公司40%股权。

联姻景芝，是华润继2018年结缘汾酒之后，再次涉足白酒领域。而在今年春节后，华润又将金种子酒纳入麾下，“华润系”正在加速成型。

华润啤酒（控股）有限公司首席执行官侯孝海公开表示：“我们决定在‘十四五’期间开始进入酒类多元化战略，关注选择非啤酒类饮品的发展机会，包括白酒、红酒、黄酒，威士忌等品类，发掘潜在的协同效应。”

华润的野心足够大。

相比于白酒，青岛啤酒似乎更钟情于苏打水饮料和威士忌。

早在2019年7月，青岛啤酒宣布旗下王子海藻苏打水正式上市，标志着公司正式进军苏打水产业。

2020年初，青岛啤酒又发布公告称，公司将增加苏打水饮料和威士忌、蒸馏酒的公司经营范围，并特意对相关文件进行了修改。一时间，青岛啤酒要发展威士忌的动作受到业内关注。

此外，相关信息显示，青岛啤酒正在布局品牌酒吧。今年2月，青岛啤酒在投资者互动平台表示，公司积极推进品牌传播与渠道创新，目前已在全国布局200余家“TSINGTAO1903 青岛啤酒吧”。

云酒·中国酒业品牌研究院高级研究员、啤酒营销专家方刚曾表示，目前啤酒市场趋于饱和，生产总量长期横盘，新品类与啤酒业务在渠道上具有一定重合度，但未来具体布局还需要企业逐渐摸索。