王朝母公司混改，出让40%股份，天士力权健们谁能修成真命天子？

在张裕、长城葡萄酒纷纷发力的时候，王朝葡萄酒正处在变革的十字路口。

5月21日，王朝酒业发布公告，再次延迟发布财务业绩及报告。此时距离其2013年因匿名举报而停牌已过去五年。公告称，由于公司需要额外时间完成尚未发布的业绩公告及报告，预期于2018年6月末或之前刊发2012-2017年的业绩。

同一天，天津产权交易中心发布《天津市国资委第二批市管企业混改招商项目推介公告》，王朝酒业母公司天津食品集团在列。本次混改拟采取增资扩股+产权转让方式，引进战略投资者持股，公司改制为天津国有控股的混合所有制企业，拟引入3个以上战略投资者持股40%，天津国有股保留60%。随着母公司加速混改，王朝能否迎来新的曙光？

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天津市送来混改“大礼包”

当前，混改已经成为破解国企发展难题的热点，天津市新一轮国企混改已经按下“快进键”，年内连续进行混改“战前动员”，要求加快推进市管企业混改，为深受体制机制之困的王朝酒业发展送上“大礼包”。

2017年起，天津市混改力度加大，层级已经由二级及以下企业提升到一级集团，“除涉及国家安全领域外的国有企业全部进行混改”力度也极为空前，在天津市国资委第二批市管企业混改招商项目推介中，王朝酒业的母公司天津食品集团赫然在列，拟采取增资扩股+产权转让方式引进战略投资者持股，目前已经与物美集团等对接。

资料显示，天津食品集团有限公司共有企业346户（含8家事业单位），其中：二级企业88户（含8家事业单位），三级及以下企业257户。集团在册职工9947人，离退休职工26985人。截至2017年12月31日，集团总资产367.7亿元，营业收入283.3亿元，净利润6亿元。

不仅是天津食品集团层面的混改，在集团内部的下属公司中混改已经先行，混改方式也较为多元，涵盖了增资扩股、产权转让、合资新设、收购股权、上市挂牌等多种方式。据了解，天津食品集团2017年有26户企业完成混改，2018年第一家以增资扩股方式混改的公司也已经签约。

就在日前，天津食品集团还举办了系统企业国企改革培训会，对混改相关问题进行了培训，会上由集团总经理助理、副总会计师孙军就围绕产权管理的重要性、资产评估的必要性，以及规范国有产权交易、改革指标任务等方面进行了动员，而孙军的另外一个身份正是王朝酒业董事长。

实际上，天津市拿出的“大礼包”的内容并不限于“混改”。在国企改革领域，天津市先后推出了“开展不作为不担当问题专项治理三年行动”、“2018年度和2018-2020年任期业绩考核”、“三项制度改革完善市场化机制”等等，而这些关系到混改、提质增效、财务风险防控、创新转型、完善公司治理的“指挥棒”无一例外地都指向了企业的体制机制创新。

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王朝能否迎来接盘侠？

在营收超过280亿、旗下有超过340户企业的天津食品集团，王朝酒业所代表的酒类业务对资本的吸引力很大。

资本青睐酒业混改已经不是一天两天了。2018年2月，华润集团参与汾酒集团混改，由旗下华创鑫睿出资51亿，持股11.45%。此外，白酒一哥茅台集团混改正在加速袭来，五粮液集团则已经开始“拉经销商上车”，寻求厂商深层次的合作。

即使在葡萄酒领域，随着母公司中粮集团“混改”的进一步推进，长城葡萄酒的“混改”之路已进入实施办法讨论阶段。国产葡萄酒领军企业张裕集团则早在2004年起已经完成了内外结合、一步到位的“张裕模式”。

对于王朝酒业来讲，其混改早有“传闻”。云酒头条（微信号：云酒头条）曾独家报道，王朝酒业作价4.2亿出售“大酒堡”接盘方为天津颐养大健康小镇建设开发有限公司，其公司法人正是天士力控股集团董事局主席闫希军，这也引发了“天士力”入局“王朝混改”的猜测。此前，王朝的“绯闻对象”一直不少。这其中，既有位于天津市武清区的权健自然医学集团，又有传闻先前与王朝接触的郎酒。

然而，上述“绯闻”一直停留在“绯闻”层面。究其原因，正是因为王朝酒业作为上市公司，自2013年开始即处于审计阶段，因此即使天津食品集团引入战投，涉及王朝仍要等到审计结束后才可能有进展。而云酒头条（微信号：云酒头条）获得的最新消息显示，此前传出的收购王朝御苑酒堡的天士力，目前也因为审计尚未结束而收购洽谈搁浅。

对于王朝酒业来讲，能否在2018年迎来接盘侠，仍存在极大的不确定性。

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王朝逆袭的出路在内还是在外？

面对竞争对手接连开启“二次创业”，已经挣扎了数年的王朝酒业在新一轮换帅后终于“动了”，推进了从启动机制改革到竞选竞聘、薪酬绩效管理等“激活”销售系统等一系列变革举措，甚至在天津市国企混改和天津食品集团国企混改两个层面的推动之下，已经进入加速布局阶段。

云酒头条（微信号：云酒头条）获得的信息显示，王朝酒业于近期已经下发了《王朝营销系统管理平台岗员工管理说明》、《三重一大之大额资金使用补充说明》等文件，要求实行动态管理，岗位实行“能者上、庸者下”的机制，工资按照任务分配核算双向选择等，而对于营销费用比例、薪酬绩效方案等资金使用，则要求通过审批规范资金使用。

然而，这种“改革”是否能让王朝酒业重回赛道呢？

“大额资金使用需总经理办公会决议”就被接近王朝酒业的人士视为“严控费用”，有可能影响市场推广进度。“有了停牌的前车之鉴，规范费用是对的，但单笔或整体超过5万元的费用都需要总经理办公会决议，在张裕、长城在市场上‘大展拳脚’的时候，王朝酒业此举无异于‘自缚手脚’”，该人士认为。

从改革效果来看，围绕“竞选竞聘”以及“薪酬”方面开展的体制机制转变，内部职工存在“不同看法”，认为是“治标不治本”。例如，人员竞选竞聘机制已经从王朝销售公司进一步推进至中法王朝，在熟悉王朝的业内人士看来，公司2018年的目标之一即是“增加利润”，人事改革规定的目标员工很难达成，此举无异于变相降薪。

对于王朝酒业，2018年被确定为机制年，然而在机制改革“存在不同声音”的时候，各种麻烦也远远尚未到破题的阶段。据消息人士爆料称，目前有经销商打款一年之后才能拿到开发产品，严重影响了厂商合作、市场推广。

在分析人士看来，王朝酒业的发展核心是受限于现有的体制机制、缺少合适操盘手，内部“改良”的效果有待观察，或许在天津市和天津食品集团混改框架内，通过增资扩股引入战略投资者，甚至直接通过产权转让整体出让，实现真正意义上的“大换血”，才有可能实现逆袭。